“جيهان يعقوب”: تثبيت المركزي لأسعار الفائدة دعم من صعود البورصة واحتفاظ مصر بتصنيفها بالأسواق الناشئة
قالت “جيهان يعقوب”، خبيرة أسواق المال، والعضو المنتدب بشركة “إيجي تريند” لتداول الأوراق المالية، فى تحليلها للآداء البورصة المصرية وتوقعاتها للأسبوع الجاري، إن أداء الأسبوع المنقضي أكد أن السوق ما زال يحتفظ باتجاهه الإيجابي، إلا أن صعوده أصبح أكثر انتقائية، مع تفوق واضح للأسهم المتوسطة والصغيرة على القياديات. وتظل استدامة هذا الاتجاه مرتبطة بعودة السيولة إلى مستويات أعلى، وتراجع مبيعات المؤسسات الأجنبية، وقدرة EGX30 على تجاوز منطقة 55,500 نقطة والثبات أعلاها.
آداء إيجابي رغم الضغوط البيعية :
واضافت “جيهان يعقوب”، أن تعاملات الأسبوع الممتد من 23 إلى 26 أغسطس 2026 كان أداء إيجابي، رغم تزايد الضغوط البيعية في الجلسات الأخيرة، في مشهد عكس استمرار شهية المخاطرة لدى المستثمرين المحليين، مع انتقال جانب واضح من السيولة إلى الأسهم المتوسطة والصغيرة وقطاعات المقاولات والصناعة ومواد البناء.
وجاءت المكاسب مدعومة بتثبيت البنك المركزي أسعار الفائدة، واحتفاظ مصر بتصنيفها ضمن الأسواق الناشئة لدى مؤشرات «ستاندرد آند بورز داو جونز»، إلى جانب استمرار إعلان نتائج أعمال إيجابية لعدد من الشركات المقيدة. وفي المقابل، حدّ صافي البيع العربي والأجنبي وتقلبات الأسواق الإقليمية وأسعار النفط من قدرة المؤشر الرئيسي على مواصلة الصعود بالمعدلات نفسها التي حققتها مؤشرات الأسهم المتوسطة والصغيرة.
مسار صاعد بوتيرة محدودة :
وأكدت “جيهان يعقوب”، أن مؤشر EGX30 ارتفع بنسبة 0.67%، نقطة، ويكشف ذلك عن احتفاظ الأسهم القيادية بمسارها الصاعد، ولكن بوتيرة محدودة نتيجة الضغوط البيعية وعمليات جني الأرباح, بينما ارتفع مؤشر EGX70 2.18% ، ويعكس اتساع قاعدة الصعود، وانتقال جزء من السيولة من الأسهم القيادية إلى الأسهم الأقل وزنًا، بحثًا عن فرص سعرية وعوائد أعلى.
وارتفع رأس المال السوقي للأسهم المقيدة محققًا نموًا أسبوعيًا قدره 1.5%., وانعكس هذا علي اداء القطاعات تصدر قطاع المقاولات والإنشاءات الهندسية ارتفاعات الأسبوع بنسبة 7%، مدعومًا بالنشاط الملحوظ على عدد من أسهم القطاع وتوقعات نمو الأعمال المرتبطة بمشروعات البنية التحتية والتنمية العمرانية, ومن حيث قيم التداول، استحوذ قطاع الخدمات المالية غير المصرفية على نحو 17.6% من تداولات الأسهم،
تفاصيل تداولات الأسبوع :
وأشارت “جيخان يعقوب”، إلى ان تفاصيل التعاملات كشفت أن الأفراد المصريين سجلوا صافي شراء قويًا بنحو 1.156 مليار جنيه، بينما تركز الجانب الأكبر من مبيعات الأجانب لدى المؤسسات الأجنبية بصافي بيع تجاوز مليار جنيه. وتعني هذه الأرقام أن الاتجاه الصاعد ما زال يعتمد بدرجة كبيرة على السيولة المحلية، في مقابل استمرار حذر المؤسسات الأجنبية.
ورغم تراجع السيولة، بانخفاض يقارب 30%. فإن ارتفاع القيمة السوقية وصعود غالبية المؤشرات يعكسان تركز عمليات الشراء في مجموعة منتقاة من الأسهم، وليس خروجًا عامًا للسيولة من السوق.
خلال الأسبوع تأثرت البورصة المصرية بعدد من التطورات المهمة، في مقدمتها تثبيت البنك المركزي أسعار الفائدة عند 19% للإيداع و20% للإقراض، وهو ما منح السوق قدرًا من الاستقرار، لكنه أبقى أدوات الدخل الثابت منافسًا قويًا للأسهم، وهو ما ظهر في استحواذ السندات وأذون الخزانة على أكثر من 90% من إجمالي التداولات البالغة 553.4 مليار جنيه. كما دعم معنويات المستثمرين احتفاظ مصر بتصنيفها ضمن الأسواق الناشئة، إلى جانب إجراءات البورصة لتحفيز قيد الشركات الصغيرة والمتوسطة وانتقال «فيوتشر كير» إلى السوق الرئيسي، فضلًا عن النتائج الإيجابية لعدد من الشركات. وفي المقابل، ظلت التوترات الجيوسياسية وتقلب أسعار النفط من أبرز عوامل الضغط. وعلى المدى القصير، يُرجح استمرار الأداء الانتقائي والتذبذب، بينما قد يتحسن أداء السوق على المدى المتوسط مع انخفاض الفائدة، وزيادة الطروحات، واستمرار نمو أرباح الشركات.
النظرة الفنية لـ “EGX 30” :
وأكدت “جيهان يعقوب”، فى تعليقها الأسبوعي، أنه ومن الناحية الفنية، ما زال الاتجاه العام للمؤشر الرئيسي صاعدًا على المدى المتوسط، إذ يتحرك أعلى متوسطاته المتحركة الرئيسية .
أما على المدى القصير، فتشير التحركات الأخيرة إلى حالة من التماسك وجني الأرباح بالقرب من المستويات الحالية؛ لذلك يُرجح أن يتحرك EGX30 خلال الأسبوع المقبل في نطاق عرضي مائل للصعود بين 54,700 و56 ألف نقطة.
يمثل مستوى 54,700 نقطة أول دعم مهم للمؤشر، يليه نطاق 54,000-53,700 نقطة كمنطقة دعم رئيسية. وفي المقابل، يواجه المؤشر مقاومة عند 55,500 نقطة، ثم المنطقة الأهم بين 55,800 و56 ألف نقطة، ويؤكد اختراق 56 ألف نقطة بأحجام تداول قوية استئناف الاتجاه الصاعد، ويفتح الطريق نحو 56,500 ثم 57 ألف نقطة.
أما كسر مستوى 54,700 نقطة والإغلاق أدناه فقد يدفع السوق إلى موجة تصحيح قصيرة تستهدف 54 ألفًا ثم 53,700 نقطة، من دون أن يعني ذلك انتهاء الاتجاه الصاعد متوسط الأجل ما دام المؤشر يحافظ على مناطق الدعم الرئيسية.
تحركات قوية لبعض الأسهم :
وأكدت “جيهان يعقوب”، أنه ومن المتوقع أن تشهد بعض الأسهم تحركات قوية مع بدء تطبيق المراجعة نصف السنوية لمؤشرات البورصة اعتبارًا من أول سبتمبر، نتيجة إعادة ترتيب محافظ صناديق الاستثمار المرتبطة بالمؤشرات. وتشمل التعديلات دخول أربع شركات إلى EGX30 وتغييرات في مكونات EGX70، وهو ما قد يؤدي إلى زيادة التداولات والتذبذب على الأسهم المنضمة والمستبعدة.
النظرة الفنية لـ “EGX 70” :
وأضافت “يعقوب”، أن مؤشر الأسهم المتوسطة والصغيرة EGX70 يحافظ على اتجاهه الصاعد على المدى المتوسط، وما زال يتحرك أعلى متوسطاته المتحركة الرئيسية، وهو ما يؤكد قوة الاتجاه العام. إلا أن الارتفاعات السريعة التي حققها المؤشر مؤخرًا تزيد احتمالات التذبذب وعمليات جني الأرباح، خاصة مع اقترابه من القمة السابقة حول 22 ألف نقطة.
وعلى المدى القصير، تظهر التحركات اللحظية حالة من التماسك قرب 21,200 نقطة؛ لذلك يُتوقع أن يتحرك المؤشر خلال الأسبوع المقبل بين الدعم والمقاومة، مع بقاء النظرة إيجابية طالما حافظ على مستوى 21 ألف نقطة.
تتمثل مستويات الدعم عند 21,200 ثم 21,000 نقطة، يليهما نطاق الدعم الرئيسي بين 20,700 و20,570 نقطة. أما المقاومة فتقع عند 21,500 نقطة، ثم المنطقة المهمة بين 21,800 و22 ألف نقطة. ويؤكد تجاوز 22 ألف نقطة بأحجام تداول قوية استمرار الصعود نحو 22,500 نقطة، بينما قد يؤدي كسر 21 ألف نقطة إلى تصحيح باتجاه 20,700 ثم 20,570 نقطة.
النصحية :
وقالت “جيهان يعقوب”، نصيحتي دائما وابدا, يُفضّل عدم مطاردة الأسهم الصغيرة بعد ارتفاعات حادة، لأن تحركاتها تكون أسرع وأكثر تذبذبًا من الأسهم القيادية. والأفضل الشراء التدريجي في الشركات التي تحقق أرباحًا فعلية وتتمتع بسيولة تداول جيدة، مع جني جزء من الأرباح في الأسهم التي ارتفعت بصورة مبالغ فيها، والابتعاد عن الشراء بالهامش، ويظل الحفاظ على مستوى 20,570 نقطة شرطًا مهمًا لاستمرار الاتجاه الإيجابي متوسط الأجل.
