“فاروس” : 1.45 دولار قيمة عادلة لسهم “التشخيص المتكاملة”
الجورنال الاقتصادي – شيماء ابو الوفا :
بدأت فاروس للأبحاث تغطيتها لشركة التشخيص المتكاملة القابضة مع توصية بزيادة الأوزان النسبية على سهمها، وأوضحت فاروس في مذكرة بحثية ، أن قيمتها العادلة تبلغ 1.45 دولار، مما يعني أن نسبة صعود السهم المحتملة عن الحد الحالي تصل إلى 32%.
وأشارت فاروس إلى أن شركة التشخيص المتكاملة تعد من أكبر منصات التشخيص الطبي الخاصة في مصر، كما تحتل مكانة رائدة كمقدم لخدمات الرعاية الصحية في الشرق الأوسط وأفريقيا، بحصتها السوقية داخل مصر التي تزيد على 50%.
وتعمل الشركة من خلال شبكة متكونة من 481 فرعاً في 4 بلاد عربية وأفريقيا: مصر، والأردن، والسودان، ونيجيريا، وفي ديسمبر الماضي، أعلنت الشركة عن خطتها للقيد المزدوج في البورصة المصرية خلال النصف الأول من العام المالي 2021.
وتوقعت فاروس ارتفاع إجمالي إيرادات الشركة بنهاية فترة التوقعات (2020 – 2025) بنسبة 15.4% من القيمة المتوقع تسجيلها عند 3.1 مليار جنيه في 2021 إلى القيمة المتوقع تسجيلها بنهاية 2025 عند 5.4 مليار جنيه.
وذكرت فاروس أنه من المتوقع أن ما سيدعم نمو إجمالي الإيرادات قطاع العقود – الشركات، حيث من المتوقع أن يسجل 3.2 مليار جنيه بنهاية فترة التوقعات (ليشكل 59% من إجمالي الإيرادات في المتوسط).
وبحسب المذكرة من المتوقع أن تسجل الشركة إيرادات بقيمة من 2.2 مليار جنيه بنهاية فترة التوقعات من زيارات الافراد، وتوقعت فاروس أيضاً أن الشركة ستسعى إلى تحقيق أقصى درجات الكفاءة التشغيلية ودمج التكاليف من أجل الحفاظ على مستويات ربحية جيدة.
ونوهت المذكرة إلى توقعاتها بأن يستقر هامش مجمل الأرباح عند 50%، وألا يقل هامش الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك عن 43% خلال فترة التوقعات، وألا يخرج هامش صافي الأرباح عن نطاق 23%.
وعلى مستوى ربحية السهم في خمس سنوات (2020-2025)، توقعت فاروس أن يبلغ نسبة النمو السنوى المركب 15.6%، مع توقعات نمو صافي الدخل من 741 مليون جنيه في 2021 إلى 1.29 مليار جنيه بنهاية 2025.
وأشارت فاروس إلى أن تقديراتها تشير بتداول السهم عند مضاعف ربحية مقداره 14.0 مرة لعام 2021، و7.5 مرة كقيمة منشأة إلى الأرباح قبل الفائدة والضريبة والإهلاك والاستهلاك، وذلك لعام 2021، وتابعت: وتقل هذه المضاعفات عن متوسط مضاعفات الشركات العالمية، حيث يصل متوسط مضاعف الربحية إلى 19.7 مرة، ومتوسط مضاعف قيمة المنشأة إلى 14.7 مرة.
