بورصة

“بلتون” تحدد القيمة العادلة لسهم “طلعت مصطفى القابضة ” عند 21 جنيه  

 

الجورنال الاقتصادي – شيماء ابو الوفا :

حددت وحدة ابحاث شركة “بلتون” المالية فى تقرير بحثي القيمة العادلة لسهم “مجموعة طلعت مصطفى القابضة” عند مستويات 21 جنيه وذلك فى مقابل سعره الحالي عند 6.69 جنيه وقت صدور التقرير فى السابع من شهر مارس الجاري، كما اوصت “بلتون” فى تقريرها بالشراء فى السهم .

تراجع المبيعات التعاقدية بنحو 24% على أساس سنوي مسجلة 4,5 مليار جنيه، ولكن المبيعات العقارية باستثناء مبيعات الأراضي أظهرت تعافيا على أساس ربع سنوي :

أصدرت مجموعة طلعت مصطفى القابضة مؤشرات نتائج أعمال عام 2020، مع تراجع صافي المبيعات التعاقدية في الربع الرابع من 2020 بنسبة 24% مقارنة بالربع الرابع لعام 2019 مسجلة 4,5 مليار جنيه.  جاء التراجع السنوي لصافي المبيعات نتيجة انخفاض المبيعات غير السكنية في الربع الرابع من 2020 والتي بلغت 1,7 مليار جنيه مقارنة بـ 3,8 مليار جنيه في الربع الرابع من 2019. على أساس ربع سنوي، تراجع صافي المبيعات بنسبة 41% حيث تضمنت نتائج الربع الثالث من 2020 بيع قطعة أرض على مساحة 341,000 متر مربع بقيمة 4 مليار جنيه بموجب عقد الشراكة مع البنك الأهلي وبنك مصر في مشروعي مجموعة طلعت مصطفى الرحاب ومدينتي. إذا استبعدنا بيع قطعة الأرض، سترتفع المبيعات الربع سنوية بنسبة 22% على أساس ربع سنوي، مما يشير إلى تحسن ربع سنوي للمبيعات العقارية. أدى ذلك لوصول صافي المبيعات التعاقدية للمجموعة في عام 2020 ككل إلى 16,6 مليار جنيه (2600 وحدة مباعة)، بتراجع 19% على أساس سنوي، وكانت ستنخفض بواقع 38% أخرى على أساس سنوي إذا استبعدنا مبيعات الأرض.

تراجع صافي الربح بعد خصم حقوق الأقلية بنسبة 82% على أساس سنوي (-88% على أساس ربع سنوي) مسجلاً 103 مليون جنيه في الربع الرابع من 2020 إثر انخفاض الإيرادات وانكماش هامش الربح على أساس سنوي وربع سنوي. مما يعكس صافي ربح بعد خصم حقوق الأقلية في عام 2020 بنحو 1,6 مليار جنيه، بانخفاض 11% على أساس سنوي.

تراجعت الإيرادات خلال ربع العام بواقع 7% على أساس سنوي مسجلة 3,7 مليار جنيه (-37% على أساس ربع سنوي). رجع الانخفاض ربع السنوي للإيرادات إلى بيع أرض بقيمة 4 مليار جنيه سالف الذكر في الربع الثالث من 2020. مما أدى لتسجيل إيرادات في عام 2020 ككل بنحو 14,1 مليار جنيه، بنمو 20% على أساس سنوي. كانت إيرادات التطوير عاملاً رئيسياً في نمو إيرادات العام ككل (+45% على أساس سنوي، 86% من الإيرادات)، مما عوض تراجع إيرادات الفنادق (-68% على أساس سنوي، 4% من الإيرادات) إلى جانب تراجع إيرادات التأجير الأخرى على مدار العام.

تراجع مجمل الربح خلال الربع الرابع من 2020 بنسبة 52% على أساس سنوي (-54% على أساس ربع سنوي). جاء ذلك نتيجة تراجع ملحوظ في هامش مجمل الربح إلى 22% خلال الربع الرابع من 2020 مقابل 42% في الربع الرابع من 2019 و30% في الربع الثالث من 2020. جاء تراجع هامش مجمل الربح نظراً لتغيير المعالجة الحسابية لأوراق القبض الخاصة بالوحدات التي تم تسليمها. بلغ هامش مجمل الربح 29% عام 2020، بانخفاض 9 نقطة مئوية على أساس سنوي، متأثراً بتراجع هامش مجمل الربح المتكرر إلى 21% في عام 2020 مقابل 61% في فترة المقارنة.

بلغت الأعمال قيد التنفيذ 50,8 مليار جنيه مقارنة بـ 49,5 مليار جنيه بنهاية عام 2019. سيتم تسليم هذه الوحدات على مدار الأعوام الـ 4 المقبلة.

في سياق منفصل، اقترح مجلس إدارة الشركة توزيعات أرباح لعام 2020 بنحو 145 قرش من صافي ربح عام 2020. مما يشير إلى عائد على التوزيع بنسبة 2.2% بحسب سعر بداية التداول يوم أمس.

طرح المرحلة الأولى من كابيتال جاردنز خلال عام 2021؛ مجموعة طلعت مصطفى تتوقع 826 مليار جنيه للمشروع بأكمله :

نشير إلى أن الأرض التي قامت مجموعة طلعت مصطفى بشرائها مؤخراً (بمساحة 5000 فدان ، 21 مليون متر مربع) في كابيتال جاردنز في شرق القاهرة، بالقرب من العاصمة الإدارية الجديدة، سيتم تقسيم قيمتها على شريحتين، الأولى بقيمة 40 مليار جنيه تمثل قيمة عينية (9.5% من الوحدات المبنية السكنية المتاحة)، والأخرى دفعة نقدية بقيمة 4 مليار جنيه يتم دفعها على 4 أقساط سنوية متساوية مع بداية المشروع.

تتوقع إدارة الشركة إضافة 140 ألف وحدة سكنية، منها 6800 ستكون فيلات سكنية بالإضافة إلى خدمات متنوعة مثل المحال التجارية، وتبلغ المساحة غير السكنية حوالي 12% من إجمالي قطعة الأرض. وتتوقع إدارة الشركة أيضاً أن يبلغ إجمالي المبيعات من المشروع 826 مليار جنيه، مع دخل متكرر ومبيعات لعضوية النادي الرياضي مقدّر أن يوفرا 58 مليار جنيه إضافية خلال هذه الفترة وبإجمالي تكلفة 500 مليار جنيه. ومن المقرر طرح المرحلة الأولى من المشروع في عام 2021، متضمنة 3000 شقة و170 فيلا.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى
إغلاق